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创业板块简述三大a股指数集体上涨,券商类股大涨 大富翁8秘籍

时间:2021-03-29 17:25:18作者:佚名

有节奏的,6月上半月的市场环境比较好。首先,6月份海外风波频发,但实际影响有限。与此同时,海外疫情仍在蔓延,新兴市场压力巨大,美国疫情可能重演。其次,在政策的推动下,国内经济复苏的趋势将在6月份加剧。“两会”后,政策落地强度不会小;基本面补货有望加强,6月份国内经济迅速恢复正常水平。如果RRR降息幅度下降,紧张局势在本月底得到缓解,市场对宏观流动性的担忧将得到缓解。第三,如果各种基金的共鸣减弱,市场结构将重新平衡。外部扰动影响外资流入节奏,但流入趋势不变;在公开发行中减少头寸的意愿有限,平行调整将更加频繁;产业资本准入步伐放缓;私募和个人投资者更容易跟进。

6月份,a股将在整体均衡状态下经历一个结构再平衡的过程;配置方面,新老基础设施和技术白马依然是全年月度结构再平衡过程中的主线。建议关注三条主线:基础设施板块、后地产可选消费、高性能确定性技术、消费龙头。

①5月11日以来,市场进入调整期,3月19日是恐慌、估值、政策的底部。总体来说还是底部区间,是三波上涨,蓄势待发的牛市。②调整结束信号:一是基本面数据明显反弹;其次,市场萎缩和强劲的股票弥补了下跌。创业板块是第二季度末第三季度初的第一个观察窗口。③关注第三季度内需,比如新基建(科技)、汽车家电、券商,低估行业修的催化剂,关注第四季度窗口。

配置方向:中期思路,还是领先,风格首选消费和技术。参照现在的配置思路,创业板块还是以风格配置为主,内部风格,行业间差异淡化,行业内差异增加。回头看,主要投资线是:低估值+稳定盈利组合、周期(建材/机械/建筑)、消费(小家电/新能源汽车)、科技(通信/军工)、金融(经纪)。2)把握全年科技主线,修复电子、通讯、电脑流动性的过程不会一帆风顺。

展望未来,预计中国复工生产将继续深化,更多领域可能出现明显复苏。海外疫情可能继续见顶并下降,中国外需前景也可能略有改善。同时,虽然市场估值存在结构性分化,但整体估值不高,部分内需相关板块估值仍然偏低,市场流动性相对充裕。因此,CICC认为,对市场前景过于悲观是不恰当的。6月,仍建议围绕深化复苏这一主题继续探索结构性机遇,包括内需和消费服务等新的经济领域,以及新的基础设施和住宅相关产业链。具体来说,创业板块包括家电、家电业、餐饮、汽车及零部件、酒店旅游、领先地产、建材、新能源汽车产业链。

不是牛,不是熊,结构性机会。随着两会政策的明确,后续股市的脉络也逐渐清晰。股市不会推导出2018年的单边下行趋势。目前的经济走势和流动性环境远好于2018年,但2009年4万亿刺激后的牛市很难推出。原因是今年的政策更多的是底线思维,对刺激政策的选择更加谨慎。政府工作报告中没有明确的经济目标,但有2-3%的隐性目标,经济呈现前低后高的特点。

从货币角度考虑,考虑到利率债券的高峰发行和特殊抗疫债券的发行,6月份RRR减持的概率比较高。结合全球水龙头还开着的事实,在经济恢复正常水平之前,流动性不会出现拐点。今年的政策分层相当明显,有“保证”、“稳定”、“进步”三个层次,其中保证是底线,稳定是稳定经济基本面,进步需要在新基础设施、重大基础设施建设、新兴产业等一些领域有所作为。6月份市场呈现出上下波动、结构性机会的特点,难以持续提升风险偏好。

6月的“RRR降息”仍是一个大概率事件。从往年来看,每年6月都是市场资金高度短缺的时期。主要有两个原因:(1)银行面临年中考核,企业年中结算导致资金回笼;(2)6月恰逢季末半年,理财产品到期。面对相对紧张的资本形势,央行预计将在6月份进一步实施降低RRR和降息的措施。

6月份a股市场预测流动性压力加大,分母端逻辑进一步弱化。内需修复的趋势决定了市场下行风险可控,流动性压力边际增加给市场风险偏好带来压力。6月份大盘股票的博弈格局延续,盈利效果弱于5月份。1)盈利能力方面,内需复苏趋势已经确立,短期内幅度和节奏难以超出预期。2)流动性方面,季末流动性边际压力加大,政策利率可能进一步下降。3)风险偏好方面,市场风险偏好短期压力大。

配置建议:股票游戏模式延续,确定性至上。市场对业绩确定性的短期追求还会继续,估值因素会让位于市场风格,很难看到突破持股现象的迹象。应进一步关注国内经济复苏进程。国内经济复苏动能弱于预期,流动性环境预计保持温和,必要的消费板块将继续。同时,一些处于行业成长初期、产业链自主性高、业绩确定性高的一般成长型行业,如新能源汽车等,可以逐步升级。

近期市场波动加剧,上证指数在2900区域面临一定阻力。多年来,6月市场相对平淡,防御属性突出,短期市场可能进入震荡整理阶段。但从6月环境来看,指数向下调整空间可控,外部扰动的实质性影响有限。在中国,“我带头”深化改革,可能会出现一些预期的政策差异。该指数有望获得盘整势头,先抑后升的概率较大。

建议注意配置:1。金融力量下的“两新一重”;2.券商类股可能受T+0预期提振;3.新的医疗基础设施;4.线上线下电商节日和实体消费恢复;5.加快海外复工将有利于一些科技的发展;6.注重区域经济理念和国企改革。

短期市场仍将被震荡所主导。目前市场主要矛盾不是仓位而是结构,指数风险不大。首先,面对复杂的内外形势,宽松仍然是中长期政策的基调。自5月26日重启逆回购以来,央行已连续4天向市场投放流动性。此前,两会还对“积极的财政政策应该更加积极和有希望,稳健的货币政策应该更加灵活和适度”做出了更明确的规划。进一步的结构性政策好处,如广泛的财政和货币政策以及新的基础设施将继续释放。其次,对于外部风险,与18年相比,我们在心理上和技术上都做了更糟糕的计划和更充分的准备。短期来看,可能仍会限制部分板块的风向偏好,但不会对市场构成系统性风险。因此,郭盛证券并不认为该指数存在很大风险,也不建议系统减持。后续建议保持长期思考,选择结构和创业板块,在震荡期布局未来。

从性价比来看,后续可以重点关注三个“消费类”方向,之前涨幅不大,被市场相对忽视:1。消费+后房地产周期:家电和家居行业。2.新能源汽车板块。3.消费+媒体:游戏板块。


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