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「二套房公积金贷款政策」是时候关心投资风险了

时间:2021-05-03 18:31:03作者:佚名

随着经济的发展,中国人的消费已经从早年对温饱的追求到现在质量的提高。越来越多的消费者在购物时愿意用更高的价格换取更好的质量。消费者不再以价格为唯一考虑,而是加上产品质量,考虑整体“性价比”。

投资也是如此。以前大部分投资者只关心投资回报。但是随着投资者对金融市场认识的提高,越来越多的投资者开始关注风险,这也可以说是投资的质量。过去,在经济持续快速增长的过程中,中国资本市场在一段时间内出现了“高回报、零风险”的特殊现象。这也让投资者期待债券或其他一些投资工具的“刚性赎回”。但是,没有风险事件并不意味着风险不存在,也不保证以后不会发生。随着资本市场的成熟和经济的转型,一些投资者开始意识到所谓的投资风险。

其实在投资理论上,回报和风险应该是匹配的,高回报、低风险甚至零风险的投资机会在理论上是不可能长期存在于市场的。2015年以来,国内股市出现了两次明显的回撤,债券市场出现了多次风险事件。许多投资者已经开始意识到,他们需要在获得高回报的同时承担高风险。投资可能在短时间内获得高回报,但也可能一夜之间血本无归。这种不确定性就是风险。也许有人认为长期投资者只需要关注预期收益,不需要担心短期风险,但这种想法忽略了短期风险对长期收益的影响。例如,一项投资每年可能上涨70%,也可能下跌50%。假设涨跌概率相等,预期收益为10% (70%+(-50%) /2 =10%)。然而,如果第一年投资下降了50%,尽管第二年增加了70%,投资者仍然损失了15%。这就是复利在投资科学中的作用。通常投资者只在投资回报为正时考虑复利带来的收益,而忽略了复利下跌时对长期回报的影响。因此,虽然预期收益高,但如果不确定性也高,投资者很有可能无法实现长期投资目标。

从另一个角度来看,即使适当降低目标收益的预期,如果能够将波动率控制在一定范围内,仍然可以实现既定的长期收益。

在今天的市场环境下,全球资产的预期回报持续下降已经成为事实。只有把风险控制在一定范围内,才能达到和过去一样的累积收益。


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